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A股首例主动退市!这家央企选择“安乐死”

来源:    时间:2019-03-23 16:05:01

  3月21日晚间,A股史上首例自动提出退市的上市公司降生!

  昨晚,停牌近11个月的×ST上普宣布布告,为掩护投资者好处,防止退市整顿期股价动摇给中小股东形成影响,公司拟以股东大会方法自动撤回A股和B股股票在上交所的买卖,并在获得上交所终止上市同意后转而请求在全国中小企业股份转让体系挂牌。

  


  与此同时,公司还会给AB股股东供给现金抉择权,现金抉择权的行权价钱为A股国民币6。74元÷股,B股0。416美元÷股。其中A股现金抉择权较前开盘价有约12%的折价,而B股则略有溢价。这在A股市场上也是首例。

  

  ×ST上普退市——咱们不一样
  ×ST上普自动提出退市,这是央企首例,尽管吞没在漫天的财经信息当中,但其中一些要素仍值得关注。

  ×ST上普这个壳,假如硬保能否保住?从财务报表的状况和时光点来看,假如大股东想要保住这个壳,其实并非不能够。该公司去年三季报显示,公司的营业总支出有将近1。9亿元,净资产范围约2。8亿元,而公司年度事迹预报显示是2018年约盈余2。6-1。8亿元。假如进行资产重整,大约率能够满意保壳条件的。从时光下去看,2018年也有整整一年时光来做这件事。

  那么,为何不抉择保壳呢?
  有剖析人士以为,国资自动退市这是一个姿势,也是一个信号,能够意味着今后自动退市将成为一种常态。此外,普天系并不缺乏壳资源,著名妖股西方通讯和东信战争皆是。更重要的是,保壳的老本能够比退市老本要高,历程也要庞杂很多。

  此外,值得注重的是,这次×ST普天退市并不须要通过退市整顿板,而是间接进入中小企业股转体系。布告的表述也是“终止上市”而不是“暂停上市”。也就是说不须要再在退市整顿板折腾等逝世,而抉择一退了之。能够说,×ST普天退市有一种“安乐逝世”的味道。

  最有借鉴意义的能够还是退市计划里有“现金抉择权”这一条。公司布告称,在本次以股东大会方法自动终止上市事项经股东大会审议通当时,公司将启动异议股东及其余股东掩护机制,由普天股份向包含异议股东(在股东大会上对《对于以股东大会方法自动终止公司股票上市事项的议案》投支持票的股东)在内的其余全部股东供给现金抉择权,现金抉择权的行权价钱为A股国民币6。74元÷股,B股0。416美元÷股。普天股份需为上海普天不超越65,352,079股A股股份和124,800,000股B股股份供给现金抉择权,总计消费约7。88亿元。现金抉择权本来较多涌如今上市公司兼并中,比方当年的攀钢钒钛兼并等。应用现金抉择权自动退市,这还是初次。

  超级散户军团又巨亏
  ×ST普天去年4月27日停牌,而在些之前,有不少喜爱做重组股的超级散户进驻该股,其包含一些炒ST的新手,如陈庆桃等,而长时光占据在该股的超级散户重要是何炜、傅频青和高巧珍。假如遵照股价走势和现金抉择权对价来看,何炜、傅频青和高巧珍三位盈余幅度应当在50%左右。而陈庆桃能够逃过一劫,去年三季报才现身的他,建仓成真绝对对照低。

  其实,超级散户们已经不是第一次踩雷了。如何炜曾杀入金亚科技、卢天化、吉林化纤等渣滓股,其中金亚科技退市让其丧失沉重;而陈庆桃则胜利踩雷×ST众和、×ST华泽,也让其浮亏颇重。

  从历史来看,在2015年之前,炒作重组股、渣滓股是一个对照胜利的形式,很多投资者因而赚取暴利,比方超级散户吴鸣霄、吴旗等人。但是在2016年之后,由于上市公司严重资产重组方法被从新订正,重组题材遭受打压,这类投资形式收益率明显降落,不少老牌的超级散户转向价值投资或其它形式。

  剖析人士以为,博重组实践上是一种政策套利,去年以来,×ST柳化、×ST天化等股票,在债务重整之后都还有不错体现。但×ST上普开国企自动退市之先河,在注册制渐行渐近的时分,能否会有国有绩差股继承效仿,值得关注。

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