贸易摩擦重构半导体估值 “国产替找”何时邂逅?

发布时间:2019-05-23 12:49:42

  本报记者 杨坪 深圳报道

  导读

  4月中下旬以来,已经有中信建投、申万宏源、国盛证券等十余家机构喊出了“国产替代机会”的投资策略。

  国产替代,长路漫漫。

  5月22日午后,在华为“备胎计划”、集成电路设计及软件产业减税等利好催化下, Wind自主可控指数大涨4.50%,操作系统国产化、芯片国产化指数分别上涨5.57%、1.79%。

  在不少市场人士眼中,华为遭遇美国“断供”,给国内市场带来的,虽然有产业短期影响,也有超车机遇。

  21世纪经济报道记者注意到,4月中下旬以来,已经有中信建投、申万宏源、国盛证券等十余家机构喊出了“国产替代机会”的投资策略。

  基于对信息技术行业“自主可控”的殷切期望,A股市场率先摇旗助阵,迎来一轮浩大的价值重估。

  不过,21世纪经济报道记者通过采访上市公司及行业内人士发现,国产替代的前景究竟如何,仍有待观察。

  国产替代可期

  5月22日,市场流传一则关于“美国正考虑切断对5家中国企业的技术供应”的消息,其中被波及的两家上市公司海康威视、大华股份分别跌5.54%和5.91%。

  随后,两家上市公司均澄清,分别表示“芯片主要来自国内,影响不大”、“大华大部分产品可以用国产替代品”。

  22日,招商证券电子行业分析师方竞受访时指出:“经历前期多轮的贸易摩擦洗礼。海康大华等龙头对于相关问题已有一定的预案准备。”

  事实上,自去年以来,安防领域的核心芯片国产替代就在加速推进,目前IPC处理器已经基本实现国产化。“存储方面,日立、三星等日韩系硬盘厂可以迅速补上。国内厂商长江存储,合肥长鑫也有突破,未来将推动存储器芯片的国产化趋势;模拟芯片方面,海康、大华于2018年起加大国产模拟芯片厂商导入力度。硅力杰、圣邦股份等国内芯片公司市占率持续提升,冲击美系厂商。”方竞表示。

  而在边缘域AI芯片方面,方竞指出,目前海康、大华更加侧重于边缘域智能化业务,边缘域主要做推理,所以采购最多的产品为英伟达的JETSON 系列GPU。

  “作为替代方案,海思在去年推出了Hi3559,以及Hi3519的AI SOC芯片,其性能功耗均远超英伟达JETSON TX1。而大华股份的策略则更加偏重自研芯片,公司在去年推出了自研的AI芯片用于睿智系列经济型人脸相机,预计大华将于今年Q3推出第二代高性能方案。”方竞介绍。

  在后端服务器方面,方竞则认为,服务器是充分竞争的市场,以海康威视为例,公司虽然有自己适用于特殊场景的产品,但并未将其作为发展方向,更多是让客户直接向服务器厂商采购,所以影响亦有限。

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