期待聚酯工业链期货物种越发完善

发布时间:2019-06-12 12:09:20

  上周,郑商所发布的《关于征集涤纶短纤期货交割品牌的公告》在聚酯市场引发广泛反响。“短纤的交割品与原料PTA一样采用品牌交割,意味着短纤期货上市筹备工作已提上日程,多年的等待终于要‘开花结果’了。”业内人士直言。


  期货日报记者了解到,早在2011年前后,在进行PTA市场调研走访时,就有短纤企业呼吁早点上期货,让企业能有更多的金融工具来规避市场波动风险。在PTA期货上市多年后,市场对于上市长丝、短纤和瓶片期货的呼声越来越高,交易所也在加强前瞻性研究,有序推进相关产品的上市工作。


  对聚酯行业而言,虽然目前产业链已有PTA和乙二醇两个期货品种,可以通过PTA和乙二醇期货锁定聚酯原料成本,但因下游长丝和短纤产品销售多以现货为主,价格随行就市,仍然不能满足产业客户的多方面需求。


  “对于PX-PTA-聚酯产业链来说,因为目前没有PX期货,PTA生产企业还不能通过期货市场来及时锁定PTA的生产成本,尤其是原料PX的进口依存度仍在60%附近,PTA生产企业只能被动接受原料价格的波动。”华泰期货分析师余永俊表示,这两年国内PX市场面临重要转折时期,随着国内大型炼化装置的投产,国内PX的进口依存度将大幅降低,势必会导致PX价格大幅波动,PX生产企业需要一种工具来规避风险。


  “从下游聚酯市场来看,虽然现在聚酯企业参与期货市场可以锁定原料成本,但是却不能规避聚酯产品价格下跌的风险。对于终端市场来说,也不能通过期货市场来锁定原料成本。”广发期货分析师张晓珍 股市配资 举例说,2018年7—8月原料聚酯价格上涨,但终端自身涨价困难,导致大面积亏损,最后不得不停车。“增加PTA产业链的期货品种,对于PX-PTA-聚酯产业链的健康和长远发展很有必要。”她表示。


  “对于PTA产业链而言,如果能够上市短纤、瓶片、PX等期货品种,有利于PTA产业链上游和靠近终端的群体更加广泛地参与期货市场。”中垠物产化工事业部负责人郝大庆表示,以往仅有PTA期货时,产业机构运用期货辅助生产经营受到一定限制。“如果能在产业链不同环节补充新的期货品种,无疑将拓展服务实体企业的深度和广度,提升企业运用期货工具的效率,也能更加广泛地吸引机构配置更多的资源及资金在PTA产业链上,对PTA产业链期货品种的活跃将有较大的促进作用。”


  短纤作为聚酯产品的一种,上市相关期货品种之后,有利于企业根据市场行情及生产经营节奏进行套期保值。“企业可在远月合约上进行卖出套期保值,同时结合原料价格决定是否锁定利润,有利于企业对未来的生产进行安排。如果能够利用好这个工具,有利于企业生产经营的稳定及规模的扩大。”国投安信期货分析师庞春艳称。

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